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金秋收获季 水泥行业提价超预期

来源:中国证券报  撰稿人:  发布时间:2016年08月08日 浏览:
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7月下旬以来,全国水泥价格大幅调涨,上涨区域集中在河北、河南、辽宁、陕西等北方省份,南方地区仅贵州等个别省份存在推涨情况。河北、河南、陕西水泥推涨幅度较大,大企业报价上涨30-70元/吨不等,辽宁、贵州企业则推涨20元/吨左右。

  8月7日,立秋,收获的季节即将来临。虽然暑热仍未完全消散,但许多行业已经开始为“金九银十”的传统旺季酝酿涨价行情,有的已经提前启动。从受益供给侧改革的煤炭、有色金属,到建材系的水泥、大发排列3,再到基础化工类的产品,再到白酒行业,一波“涨价潮”正在现货市场涌动暗流。

  
  “2016年以来,资本市场纷纷上演‘涨价盛宴’,总体看商品价格反弹受益于靠供给改善而非需求的扩张,高附加值工业品的涨价则与行业寡头协同调价有关。部分商品涨价趋势依然能够继续,具备主题投资机会,投资者可密切关注涨价产品的相应生产企业及涨价联动收益企业。”东兴证券分析师郑闵钢、范子铭表示。
  
       水泥提价超预期
  
  7月下旬以来,全国水泥价格大幅调涨,上涨区域集中在河北、河南、辽宁、陕西等北方省份,南方地区仅贵州等个别省份存在推涨情况。河北、河南、陕西水泥推涨幅度较大,大企业报价上涨30-70元/吨不等,辽宁、贵州企业则推涨20元/吨左右。
  
  “水泥旺季提价幅度或超预期。”海通证券分析师邱友锋指出,由于8月下旬至9月上旬是旺季需求启动时点,加之前期大雨洪水压抑了部分需求,天气好转后前期受压抑需求将集中释放。因此预计在G20限产期间华东区域水泥将出现短期供给紧张局面。三季度华东水泥价格大幅回落,目前价格基数不高。企业提价意愿强烈,预计部分主导企业将借短期供给紧张格局大幅推涨水泥价格。预计四季度华东水泥价格涨幅在50元/吨以上,超出前期市场预期。
  
  长江证券分析师范超、李金宝表示,缺乏热点下,具备安全边际、处于涨价通道且还有超出预期可能的水泥股值得配置。目前主流水泥股PB水平并不高,海螺、华新目前离上半年1.3倍PB还有20%左右的空间。新冀东当前PB约1.4倍,但京津冀区域正处于景气拐点的第一阶段,应当享受一定溢价。在接下来的两个月,市场大概率会看到“持续的更大范围提价”“冀东、金隅及两材合并事宜的推进”以及“可能的产能互换”。水泥的供给端控制是行业自发行为且具备稳定性,在需求平稳过渡阶段,协同的达成将提升区域的盈利水平,因此还存在一定业绩弹性。
责任编辑:王澎
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